知育研究　 明知念想 　明窓浄机　 悠々成功 　明鏡止水 　富裕福17

前回６月短観から
７ポイント改善

大企業製造業
業況判断ＤＩ＋8
12月予測‐1

中小製造業
業況判断ＤＩ
マイナス１４
前回調査から
４ポイント改善
１２月予測マイナス２２

日銀短観
２０１０年９月
全国企業短期経済観測調査
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17420020100929






米ＣＥＯ
経済見通し

6四半期ぶり
悪化

採用慎重
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17422620100929








物壯則老

わずか1カ月
3～4倍値上

レアメタル争奪戦
裏側
レアアース狂想曲
中国の対応
http://www.toyokeizai.net/business/industrial/detail/AC/148bb9f07499d085d6a2b69dfe097ab1/







7月
米ケース・シラー
20都市圏住宅価格

季節調整済
前月比０．１％低下

２０都市中１０都市
価格上昇

ラスベガス
最安値更新

スタンダード・アンド・プアーズ
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17415620100928







9月

米ＣＢ
コンファレンス・ボード
消費者信頼感指数
４８．５

前月低下
2月以来
低水準

アナリスト予想
中間値５２．５

インフレ期待（１年）
前月５．０％
４．９％

若干低下
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17416120100928







米ＦＲＢ
11月ＦＯＭＣ

量的緩和策
準備中
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17417320100928






金融市場
マーケット機能
まだ完全には回復せず
ウォーシュＦＲＢ理事
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17418320100928









マーケットの名言



投資で損失を出すとほとんどの場合、
自己嫌悪や心理的動揺が伴うだろう。

しかし、それらを慎重に検討して
そこから教訓を見出すことだ。

株式銘柄選定のミスの原因を
十分に把握できたとしたら、

同じミスを繰り返すことはないだろう。


フィリップ・フィッシャー



（解説）


どのようなビジネスでもコスト経費は必要である。
コストがあるから、売り上げがある。
コストが無ければ、売り上げは発生しない。

しかし、投資家の場合、プロ意識がはっきりしていないと
そのコストがかかると、しょげてしまうケースがある。

これは考え違い。

よく考えれば、分かるが

それは意気消沈の原因ではなく
意気軒昂の原因にならなければならないだろう。

トレーダー塾においては
素晴らしい投資家ばかりの集まりであるから
会得済みの技法。







阿伽羅
あから

10の224乗
将棋の局面の数








※　各クラス月替わり更新のお知らせ
月更新でお手続きが未だの方は、
お手数で恐縮ではございますが、
先月同様に更新継続のお手続きをお願い申し上げます。

皆様の更なるご成功をお祈りしています。

レアアース
希土類
輸出差し止め

対日通関
厳格化

日本
対中貿易
投資
政治的リスク

インド
ＡＳＥＡＮ

シフト
加速
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPJAPAN-17382820100927






レアル
主要通貨
過大評価

自国通貨
操作

国際
通貨戦争
状態

ブラジル財務相
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17395720100928







ユーロ圏
高債務国
制裁

独仏
確執
先鋭化

半自動的発動
綱引き
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aqujaiY5I_2A








ムーディーズ
Ｓ＆Ｐ
スタンダード・アンド・プアーズ

競争欠如
杜撰
格付け

寡占体質
原因

金融危機招く
http://www.jiji.com/jc/zc?k=201006/2010060300082&rel=y&g=int








資金需要
減退

ＣＰ５カ月物
0.12％割れ

期末
発行減
需給締まる

レポ
上昇

コマーシャルペーパー
短期資金
調達
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=azbGljb0DYLA











マーケットの名言


この世に
粘り強さに勝るものはない。


才能は
粘り強さに勝ることはできない。


才能がありながら
成功できない人は、山ほどいる。


天才も
粘り強さに勝ることはできない。


恵まれない天才など
掃いて捨てるほど居る。


教育も
粘り強さに勝ることはできない。


この世は
高度な教育を受けた落伍者だらけだ。


粘り強さと、

断固たる決意こそが

何ものにも勝る。


これこそが、
絶対的な力なのである



John Calvin Coolidge
ジョン・カルビン・クーリッジ（1872～1933）
第30代アメリカ合衆国大統領

自国
国力
過大評価

恫喝
焼け太り

学ばぬ中国

レアアース
禁輸の愚
http://www.newsweekjapan.jp/stories/world/2010/09/post-1638.php






ベルギー国債
ドイツ国債
プレミアム
対上乗利回り

ギリシャ
アイルランド

ユーロ圏諸国
最速ペース拡大

ＰＩＩＧＳ
予備軍

ベルギー
浮上

政治空白
資金調達コスト拡
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=abkaZhEEnBio







不動産関連指標
ひどい数字

第２四半期
ＧＤＰ
国内総生産
統計

下方修正

米国
新たなリセッション
確率高い

ルービニ教授
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=acJb0yYzvKv0







クロス円買
円売ポジション積上

戻売
円買戻

９月期末
為替レート

ドル高円安方向

週内
再度円売り介入
観測

企業業績
下支え狙う

ＦＯＭＣ
米連邦公開市場委員会
追加緩和可能性示唆

ドル
当面下落基調
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17379520100927







ドル84円前半
介入警戒感

輸出企業
実需売り

レンジ取引
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17384220100927







８月貿易統計速報
１０３２億円黒字

前年比‐37.5％

1年3カ月ぶり
減少
輸出

前年比１５．８％増
９カ月連続増加
６カ月連続鈍化

財務省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17374620100927












マーケットの名言



君子の人を愛するは
徳を以てし、

細人の人を愛するは
姑息を以てす

『礼記』


教養ある人が
人を愛するときは道徳により､

無教養の人が
人を愛するときはその場限りである









照顧
脚下
しょうこ
きゃっか


脚下は足元
照は照らし出す
顧は顧みる

まず、自らの足元を照らし出し
自らの心を顧みよ

悪政
また良し



失態続きの内政・外交政治に
業を煮やしている投資家ならびに
経営者も多かろうと思われる。



しかし
人類史を顧みるに、
そもそも、
政治が良かった時代など、


ローマの五賢帝（紀元１世紀から２世紀末）、
後漢の光武帝、唐太宗・李世民など、

ごくごく、例外的に存在しているに過ぎない。


経営者や投資家が、
賢明良質な政治を求める気持ちは分かるが、


多くの時代は、
賢明かつ良き政治など、
空中楼閣の妄想の類である。


簡単に言えば
悪政をもって右往左往しているのが人類史の常態。


仁政を求めるほうが
現実を知らぬとも言える。



悪政であるのが歴史の常態であることを
史実として知るならば、
次なる手も考えられよう。


経営者や投資家で、
政治が悪いから
業績が上がらないと言っているのは稚心。


なぜなら、このような時期でも
着実に業績を上げている企業もあるから。


悪政また良しと言える度量も必要。









国債
買入増額

財政ファイナンス懸念
長期金利上昇
リスク

信任維持
財政バランス維持

日銀総裁
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17371620100926






中国
レアアース
希土類
禁輸報道

代替ビジネス活発化
可能性

http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17360220100924







高まる不確実性
中国の影

景気正念場
９月
企業短期経済観測調査

６期連続
改善

改善幅鈍化
円高冷水
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/100925/mca1009250501002-n1.htm








住宅市場
ローン金利低下

需要喚起力無し
低迷継続

米新築住宅販売
８月

調査開始来２番目
低い水準
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aboqzgLFk_xI







米経済

依然
非常に厳しい
状態にある

建設
主要部門
依然として苦境

ガイトナー財務長官
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17364420100924








不況懸念

アフガニスタン
イラク戦争
疲弊

苦境

米中間選挙
約１カ月後

オバマ大統領

支持率４２％
不支持率５４％

支持率

過去最低
記録
http://www.cnn.co.jp/usa/30000324.html









マーケットの名言



プロの直感と大局観。

この二つが解明されたときが
プロが追い越される日。


米長邦雄日本将棋連盟会長


（解説）


将棋のプロが何に追い越されるかというと、コンピュータの将棋ソフト。


2010年10月11日に、女流棋士トップの清水市代女流王将と対戦する。


日本将棋連盟の公式ホームページに行くと、
そのトップに対局時間までのカウントダウン表示が
大きく出ているので、
将棋界にとって、歴史的な一日なみの対局と推察される。


前回、渡辺竜王が戦ったときには、人間が勝ち、
コンピュータが敗れた。


直感と大局観は、投資家も必須の能力。
直感と大局観、双方が同時に必須というところが、ミソ。

双方相まって、最高の力量を発揮する。


直感を涵養するには、
日常の地味なルーティンワーク　routine　work　が奏功する。

大局観は、大きく俯瞰できる能力。








着眼大局
着手小局

荀子


大局観で情況を俯瞰しながら、

しかも実践は、
小さいところから着手できるのが、極意。

プロフェッショナルは、
小さなことを大切にする。


ふつうは、どちらかに偏りがちな
この二つの局を、

パラレルに同時に遂行できれば
プロフェッショナルの域。

第２・四半期
アイルランド

ＧＤＰ
国内総生産

伸び率
前期比マイナス１．２％
予想外

マイナス成長
ユーロドル下落

アイルランド経済
懸念
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17350420100923





不胎化
or
非不胎化

区別是非

介入資金
積み上げ
http://blogs.jp.reuters.com/blog/2010/09/22/%e4%b8%8d%e8%83%8e%e5%8c%96%e3%81%8b%e9%9d%9e%e4%b8%8d%e8%83%8e%e5%8c%96%e3%81%8b/








エスカレート
報道

中国商務省
日本への
レアアース輸出禁止

報道
否定
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17345220100923








元高
求める米議員
衝突

人民元
20％上昇

重大な社会的混乱
深刻
失業

社会不安招く
可能性
中国首相
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aw81WgeWnCes









住宅ローン金利
過去最低水準付近

３０年住宅ローン金利
平均４．４４％

前週から０．０３％ポイント低下
米週間住宅ローン申請指数

前週比１．４％低下
７９０．６

３週連続
低下

ＭＢＡ
米抵当銀行協会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17338720100922






再び
リセッション

景気後退
陥る確率
30％

国債購入
増加
緩慢成長

米経済
停滞

追加緩和
効果薄
フェルドシュタイン教授
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aSCctlbArGDM








ＦＲＢ
資産購入プログラム

規模拡大
示唆

米国債
10年債

４日続伸
追加緩和観測
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920000&sid=ac2JL_FSDKP8








沈み行く国内証券業界
低迷野村

背景
リーマンの影
http://www.morningstar.co.jp/portal/RncNewsDetailAction.do?rncNo=363258















マーケットの名言



大きな自尊心や
高いＩＱよりも

正直さ、
倫理観、

そして謙虚さの方が

投資で成功するうえではるかに重要な要件だ。


あなたは常に分析し
討議し、市場における
自分のたくさんの過ちを認めなければならない。


それが学び、
賢くなる方法だ。


ウィリアム・オニール『相場師養成講座』パンローリングp173


（解説）


金融関係の不祥事が露呈するたびに思うのは、
当該者の社会的常識の欠如である。

経済学や数学、更には世間一般の常識が、
マーケットでは通用しないと思い込んでいる方が
このトラップ＝陥穽に陥る。


しかし、現実はそうではない。

現実との乖離スパンを
予測できるのが知性というもの。

マーケットとは、
世俗の常識の凝縮である。

ＦＦフェデラルファンド金利
誘導目標
ゼロ％近辺据置
景気回復
てこ入れ
追加支援
約１７％上昇
金相場
過去最高値
低インフレ懸念
米ＦＯＭＣ
現状維持
追加緩和に向け
地ならし
ＦＲＢ
米連邦準備理事会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17326320100921








都道府県地価調査
基準地価
全用途平均
前年比3.7％
下落
３大都市圏
商業地
４．２％
住宅地
２．９％
下落
３．２％
下落
昨年より
下落幅縮小
国土交通省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17318320100921







ほど遠い
本格回復
地方
オフィス需要
厳しさ
基準地価
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/100921/mca1009212049016-n1.htm







ヘッジファンド
20％
来年１－３月までに
清算
メリル
世界
ヘッジファンド
年初来平均リターン
プラス1.65％
今年リターン
1990年に集計を始めて以来
３番目に悪い成績
ＨＦＲ
米調査会社ヘッジファンド・リサーチ
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aBmmxJaokEbA








マーケットの名言


金を手にして得意がるのは
愚か者だけだ。

快楽におぼれる人生ほど
つまらない生活は思い当たらない。


John Davison Rockefeller
ジョン・Ｄ・ロックフェラー



（解説）


稀代の富豪たる John Davison Rockefeller　
ロックフェラー氏にして、この言あり。

実に味わうべき名言と言える。

上述を逆に言うならば、額に汗して働く健康な人生ほど、
喜びに満ちた生活はなかろう。

世の中には、自分の仕事が好きで好きでたまらない
という特異な人種が実在する。

彼らにとっては、好きな仕事に熱中している時こそが、
人生の至福の時間。

それこそが
この世の極上の娯楽である。

9/17のマーケットの名言と共に読みたい。

７０％の上昇


先に、仮に４０％の下落があったとしたら、
そのあと７０％の上昇がなくては、資金は元に戻らないという
計算の実例を紹介した。


建玉法を知らなければ、
４０％の下落は、そう珍しいことではなかろう。


しかし、自分のポートフォリオである持ち株の一銘柄が
プラス７０％以上も上昇し
値幅７０％以上の利益を確定した経験を有する方は
ごく少数派に違いない。


４０％下落する確率と、
７０％上昇する確率が
ほぼ同程度で頻発するならば、
トレードとは簡単な仕事であり、
何の問題も無いが、事実はそうではなかろう。


理論計算上はプラス７０％ではあるが、
この数値は、トレード経験が深ければ深いほど
そうは頻発しない利益率であることは、想像に難くない。


つまりは、持ち株が上昇しプラス７０％の利益率となるとは、
中・長期波動や仕手系銘柄は別にして、
実際のところ、稀有な事象である。



先の話を読まれて、
稀有な現象であろうと直感出来ている方は、
数覚が極めて鋭い。

このような統計的事実を知っているだけでも、
その収益に大きな差が出てくる。

もっと上手になると、大衆のこのような統計的事実を逆に衝くことで
収益率がアップする。


それはそうだと納得の段階を経たら
では、どうすれば良いのか？というのが、次なる段階。

具体的に、何をどうするのか。






景気サイクルという考え方は重要
↓
しかし、経済学の解釈は
後追い解釈であり
実際のトレードからすれば遅い
↓
テクニシャンはそれ以前に
テクニカル分析できているはず
↓
米経済
景気サイクル
米景気後退
2009年6月
リセッション
景気後退
脱却
大恐慌以来の長さ
第２次世界大戦後
最長
ＮＢＥＲ
全米経済研究所
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17305220100920








９月
米ミシガン大消費者信頼感指数
６６．６
８月６８．９
予想外低下
２００９年８月以来
低水準
消費者
米経済見通
明るさ後退
信頼感
９月初旬若干低下
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17294020100917






一層慎重
米消費者マインド指数
予想外低下
１年ぶり低水準
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=as2o3OIQkvRU






人民元
もっと弾力的に
介入だけで
相場水準
安定的変更
困難
行天元財務官
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aO3oRN_I8fEc








金融政策
財政政策
介入
批判承知
断固たる措置
姿勢不変
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aJa1m5jYPOeY








重要視点
↓
廃棄物処理
リサイクル関連
静脈産業
海外展開
http://sankei.jp.msn.com/life/environment/100920/env1009201201001-n1.htm










マーケットの名言


心外無別法


しんげに
べっぽうなし


華厳経の世界
観唯識唯心

一切の存在や現象は自分の心から起こる。
自分の心以外に、別の法は無い。

三界は、本来の自己以外に何もない。

したがって全てのものは自己の
顕現に他ならない。


参考文献：有馬頼底『茶席の禅語大辞典』淡交社

数覚


トレーダー塾では、数字感覚＝数覚ならびに、
チャート感覚、図形感覚を大切にし、
その解析能力を涵養している。


例題

持ち株が４０％下落した場合、その後
株価が何％上昇すれば、
元の資金レベルに回復できますか？

↓

４０％下落したのだから、
その後、４０％値上がりすれば、
元の資金に回復すると思われるならば、
以下の計算が参考になろう。



計算を簡単にするために
１００万円の株を購入したと仮定する。


４０％下落であるから、
１００万円のうち４０万円が吹き飛び
残金は６０万円である。

ここから、４０％値上がりしたと仮定する。

６０万円の４０％は、２４万円。

６０万円×０．４＝２４万円

６０万円＋２４万円＝８４万円

仮に４０％値上がりをしても、８４万円であり
元本の１００万円には、まだ１６万円も足りない。



６０％上昇した場合

６０万円×０．６＝３６万円

６０万円＋３６万円＝９６万円

まだマイナスであり、不足である。



７０％上昇した場合

６０万円×０．７＝４２万円

６０万円＋４２万円＝１０２万円

時間逓減や、別の投資チャンスの喪失、
実質コスト、手数料等を勘案すると、
ここまで上昇して、やっと当初の元本資金１００万円を取り戻したと言える。



つまり、持ち株が４０％下落して損失が発生したならば、
そのあと、何と、７０％も上昇しなくては、
元の資金に戻らない。

この時点で、当初の元本資金に戻ったに過ぎない。


このような感覚が、
トレーダーの数覚である。



この数覚が無いと、
何となくトレードに参入し、
当てたり外したりしているうちに
気がつけば、大切な投資資金が
大きく減っている
ということにもなりかねない。



では、どう対処すれば良いのか。
それを考えることこそが、
トレーダーの腕の見せ所であろう。











製造業活動
受注
出荷
落込
米フィラデルフィア連銀景況指数
マイナス0.7
前月マイナス7.7
２カ月連続
縮小
出荷指数
マイナス7.1
前月マイナス4.5
マイナス幅拡大
新規受注
マイナス8.1
３カ月連続マイナス
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aKTgv.eZ35PE










労働市場
改善方向
3000 件減少
45 万件
米新規失業保険申請件数
２週連続45万件台
推移
米労働省
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a67zcHWGnQzo







ブレトンウッズ体制
世界経済
管理
温度差
日本
中国
単独為替介入
国際協調
隔たり
ドッド米上院銀行委員長
http://jp.reuters.com/article/wtInvesting/idJPnJT872924620100916







8月
北米半導体製造装置
ＢＢレシオ
USSEMI=ECI
1.17
低下
受注額
1.1％減
１８億２０００万ドル
ＳＥＭＩ
国際半導体製造装置材料協会
http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPnTK044079920100916







非不胎化
事実上放置
市場供給
介入資金
吸収せず
日常
金融調節
緩和徹底
模索　
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17268720100916








実弾
残りカード
あと３９兆円
介入可能額
１日２兆円介入
あと１９日程度
http://www.jiji.com/jc/zc?key=%bc%c2%c3%c6&k=201009/2010091600908







自国通貨安
近隣窮乏化政策
助長リスク
日本
単独介入
人民元切り上げ
欧米
対応困難
コロンビア中央銀行
自国通貨高抑制
１日当たり
少なくとも
２０００万ドル
ドル買介入
日本
円押下
単独介入
人民元切上
欧米
対応困難
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17261920100916







海外経済減速
企業景況感
心理
急速悪化
円高
実体経済
影響
年末向け
顕現化
日銀短観
注目
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17264220100916









レアアース
希土類
液晶テレビ
ガラス基板
研磨材
セリウム
代替技術
使用量低減技術
開発
ＮＥＤＯ
資源確保
実用化
新エネルギー
産業技術総合開発機構
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/100916/mca1009161641024-n1.htm








15日
介入額
1.8兆円規模
円売り
過去最大
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17265720100916










マーケットの名言


いかなる種類の成功にとっても
粘り強さほど大切なものはない。


粘り強さ
さえあれば、
何でも
乗り越えることができる。


もし、あなたが成功したいのなら、
踏みならされ
受け入れられた成功の道を行くのではなく、

新たな道を切り開きなさい。


John Davison Rockefeller
ジョン・Ｄ・ロックフェラー



（解説）


John Davison Rockefeller ジョン・Ｄ・ロックフェラー氏は
エクソンモービル、シェブロンの母体である
スタンダード・オイルの創設者。

その最盛期には
アメリカの全石油生産量の９割を占有していたと言われている。


同時代で最も富裕な方であった。
それだけに、この言は重い。

粘り強く研究する資質を持たれた方は、
間違いなく成功してゆく。


逆に言うと、
この貴重な資質を持たれている方はごく少数派であるから。


徹底した粘り強さを身につけてみよ。
世間が驚嘆するであろう。

粘り強さとは、人間として最も尊い資質。

日本
為替介入は正しい措置
景気
二番底
陥る可能性はある
ジョージ・ソロス氏
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17251620100915






効果疑問視
非常に困惑
日本
為替介入
米下院歳入委員長
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17254420100915







１日あたり
過去最大規模
日本単独
２兆円規模
米欧でも介入
非不胎化介入
８５円台
http://www.yomiuri.co.jp/atmoney/news/20100916-OYT1T00106.htm







マーケット
虚をつくタイミング
協調介入望薄
大量介入困難
日銀
非不胎化
政治決着
介入実施
03年～04年
35兆円売介入
戦後最高値
突破不可避
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=antxCs6IDebY







政府・日銀
単独為替介入
外為市場
米景気
二番底懸念
ドル安・円高基調
本格反転困難
マーケット
政府姿勢見極
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17248520100915





非不胎化
日銀
介入下支え
景況感不透明
追加緩和策検討
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17247720100915







82円台
防衛線
円高問題
看過できない
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=ail1TT1zaY30







債券
大幅続伸
日銀
非不胎化介入
観測
長期金利
２週間ぶり
低水準
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=abLTh3t2HJAc








単なる回復減速
景気
二番底
陥る恐れはない
日本
唯一例外
デフレ
格闘
ＯＥＣＤ事務総長
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17232320100914









消費低迷
雇用情勢悪化
デフレスパイラル
恐れ
世界経済
時期尚早
緊縮財政
欧州
景気刺激策
早過ぎる
解除観測
二番底リスク
ＵＮＣＴＡＤ
国連貿易開発会議
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=anUkMTcR_Zwk







中国
大手銀行
自己資本比率15％
義務付ける公算
銀監会
中国銀行業監督管理委員会
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a5dD7RdC6uJs










マーケットの名言


自分の考えが可能性をつくり

自分の考えが限界を生む


青木仁志氏


（解説）


あなたに、何かできることがあるとする。
なぜ、それがあなたにできるのか？
あなたが、できると考えているからである。

あなたに、何かできないことがあるとする。
なぜ、それがあなたにできないのか？
あなたが、できないと考えているからである。

その理由は、
あなたの内部にあるのであって
外部や他人にある訳ではない。

政府・日銀
6年半ぶり
為替介入
ドル85円上昇
効果不透明
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17243020100915








銀行自己資本規制
バーゼルIII
銀行融資コスト上昇
顧客需要流出
恐れ
ＪＰモルガンＣＥＯ
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17232520100914







8月
米小売売上高
前月比０．４％増加
ガソリン
衣料
売上寄与
市場予想０．３％増上回
２カ月連続増加
前年同月比３．６％増加
5カ月ぶり
大幅伸
米商務省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17229820100914








ＦＲＢ議長
景気認識
大規模
米国債買入
再開決定
左右
米連邦準備制度理事会
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a.pPb0RPu_eQ







円
約15年ぶり
高値更新
菅首相再選
介入警戒後退
83円割れ
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=alSWtvmwCCOU











マーケットの名言


企業が自社株の価格下落を
空売りのせいにするときは
空売りサインです。

空売りに対する企業の最大の報復は、
よい数字を報告することです。

ちゃんとした会社は空売りに
神経をとがらせたりはしません。


伝統的なビジネスから
一時的に流行のビジネスに移行した会社も空売りサインです。

ピザのレストランから
競艇賭博に事業転換した会社がありました。

現在はインターネットで同じ現象が起きています。


ダナ・ギャラント









放下便是
ほうげすれば
すなわちぜなり

強気
バフェット氏
米経済
二番底入り
まったくない
企業
ほぼ全面的回復
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17211420100913








8月
米財政赤字
905億ドル
23カ月連続赤字
過去最長更新
米財務省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17209920100913








コアＴＩＥＲ１
狭義
中核自己資本比率
最低基準
新銀行規制
狭義資本4.5％
邦銀増資必要なし
株価上昇
６月末時点
コアＴＩＥＲ１比率
三菱ＵＦＪ6.6％
三井住友5.9％
みずほＦＧ4.5％
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aTIZwp5Jh550








新基準
極めて高水準
新基準７％
長い調整期間
圧力若干軽減
状況悪化時
備えた上乗せ基準2.5％
リスクテーク規制
バーゼル委
妥協見いだす
狭義自己資本比率
引き上げ
猶予８年
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=azngc9I2.Oks







ＥＵ
ユーロ圏
従来予想
２倍
10年成長率予想1.7％
上方修正
４－６月
第２四半期
輸出急増
内需回復
４年ぶり高成長
下期
鈍化
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a78BB_v7Y.hI











マーケットの名言



やり方さえ心得ていれば
株式トレードほど良いビジネスはない。

科学的な手順に従って行えば、
株式投資は有益で立派なビジネスである。

それはギャンブルではない。

知的な予測力が必要となるのである。

株式市場のことがわかっていると考える者は
たいてい自分自身の最大の敵となる。

おおかた単にロバのような耳で
秘密情報を集めることができるということに過ぎないからである。


リチャード・ワイコフ



（解説）

トレードほど、面白いビジネスはない。
それは、最高度の心理戦であり、
虚虚実実の知的遊戯でもある。
















別無工夫
べつに
くふうなし


放下便是
ほうげすれば
すなわちぜなり


元『禅林類聚』



アクセクとさまざまに心配し、
雑念妄想念に満たされるのが
凡人の常。

しかし、この禅語は教えてくれる。
あれこれ工夫しようとしなくて良い。

それら、すべてを、きれいさっぱり放下せよ。
捨て去れ。

そうすれば、真理は自ずから顕現する。

姑息な奸計を戒める語。

8月
中国鉱工業生産
前年比１３．９％
７月１３．４％
加速
ＣＰＩ
消費者物価指数
上昇率
前年比３．５％
７月３．３％から加速
前月比０．６％上昇
前月から
伸び加速
ＰＰＩ
生産者物価指数
前年比４．３％上昇
７月４．８％上昇から鈍化
前月比では０．４％上昇
中国国家統計局
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17194120100911







8月
中国経済指標
鉱工業生産
マネーサプライＭ２
伸び加速
市場予想上回
政府融資
不動産抑制策にもかかわらず
堅調
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17194820100911








クレジット市場
一般債市場
ワイド化限定
ＣＤＳ
ボックス圏内
小幅上下
http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPnTK0CREDIT20100910









景気回復
過去のいかなる回復パターンにも
合致せず
米経済
完全な回復まで
数年かかる
米経済再生諮問会議
ボルカー氏
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17191220100910








米国民６５％
二番底
懸念
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/100911/mcb1009110904022-n1.htm










前政権の遺物
振興銀破綻
時代のあだ花
身内に甘く
乱脈放置
重い監督責任
検査監督に対する遠慮
http://www.sankeibiz.jp/business/news/100910/bse1009102056019-n1.htm














マーケットの名言


自由の国で成功を手に入れるのは
簡単である。

仕事を見つけ、
教育を受け、
賢明な貯蓄、
投資の術を身につけるのである。


これは、誰にでもできる。

あなたにもできる。


ウィリアム・オニール『成長株発掘法』パンローリング巻頭


（解説）


本書は、実践的な投資関係における好著の一つ。
自分のトレード手法に使える、あるいは使えないはさておき、
考えに考え抜く姿勢だけでも、十分に参考になる。
仮に、現在のマーケットからは同意できない部分を感じても、
思考そのものが実に良く練られていることが分かる。

本書には、何と、1789年（フランス革命の年）からの対数チャートが掲載されている。

偉大な先人から学ぶべき大いなる遺産は、
単に知識ばかりではなく、
研究に熱中する情熱的な態度であり、
その真摯な姿勢である。

4─6月期
実質国内総生産
ＧＤＰ
２次速報値
前期比プラス０．４％
年率換算プラス１．５％
上方修正
１次速報値プラス０．１％
プラス０．４％
内閣府
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17171420100910








ＢＳＩ
プラス7.1
前期プラス4.0
７－９月期
国内企業
景況判断
全産業ベース
大企業景況判断
２四半期連続
プラス
先行き下振れリスク
財務省
内閣府
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a3YkTP0_svL8








４日終了週
新規失業保険申請件数
４５万１０００件
前週から２万７０００件減少
７月１０日終了週以来
２カ月ぶりの水準改善
米労働省
７月貿易統計
赤字額４２８億ドル
前月から１４％減少
エコノミスト予想
中間値４７３億ドル下回
米商務省
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPJAPAN-17165520100909











雇用市場悪化
財政緊縮
米経済
二番底
確率
25％
バンカメ・メリル
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17149420100909









経済
先行き不透明感
家計
債務返済優先
7月
米消費者信用残高
36.3億ドル減
6カ月連続減少
ＦＲＢ
米連邦準備理事会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17147520100908






Ｇ７
主要７カ国
年成長率
第１・四半期３．２％
第２・四半期２．５％
第３・四半期１．４％
第４・四半期１．０％
世界経済
減速
予想以上
刺激策延長
必要可能性
ＯＥＣＤ
経済協力開発機構
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17163820100909







ギリシャ
スペイン
リスク
欧州債務問題
深刻化
可能性
中国人民銀総裁補佐
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17162520100909









国際競争力
１位 スイス
２位 スウェーデン
３位 シンガポール
４位 米国
５位 ドイツ
６位 日本
２７位 中国
米国
順位低下原因
マクロ経済
不均衡蓄積
官民組織力低下
金融市場
状況懸念
ＷＥＦ
世界経済フォーラム
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17161420100909











８月
ヘッジファンド業界
運用成績
平均
プラス0.4％
今年８月までの
運用成績
プラス1.7％
マクロファンド
８月運用成績
プラス2.2％
株式ヘッジファンド
８月運用成績
マイナス0.9％
ＨＦＲ
米調査会社ヘッジファンド・リサーチ
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aHczM5o6rVk4








ペイオフ発動初
振興銀
業務停止命令
自力再建断念
金融庁
破綻申請
http://www.yomiuri.co.jp/atmoney/news/20100910-OYT1T00138.htm?from=top









日本振興銀行
全業務停止命令
債務完済不可能
金融庁
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aQ.eVF1Pnjv8










マーケットの名言



私が考えるトレードのプロというのは、
大半のケースで、スイングの天井と底を
かなり正確に見極められる者である。


まだ完了していない強気相場の一時的下げに過ぎない押しの局面で
売りを仕掛けるのはプロとはいえない。


また、その後の高ポジションの高値で買い戻して
ひどい目にあうようでは
プロとは言えまい。



リチャード・ワイコフ

東海岸
中西部
回復鈍化
米経済
過去数週間
減速
幅広兆候
ベージュブック
地区連銀報告
ＦＲＢ
米連邦準備理事会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17146720100908








低水準推移
景気
現状判断ＤＩ
４５．１
前月比４．７ポイント低下
２カ月ぶり低下
２─３カ月先
先行き判断ＤＩ
４０．０
前月比６．６ポイント低下
４カ月連続
低下
8月
景気ウォッチャー調査
9カ月ぶり
判断下方修正
内閣府
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17138220100908









8月上中旬
貿易収支
2363億円赤字
3カ月ぶり赤字
輸出
前年比１９．１％増
輸入
同１９．３％増
財務省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17139020100908








ユーロ圏
景気二番底
デフレ
リセッション
景気後退
根拠
兆候無し
ＥＣＢ
欧州中央銀行理事会
独連銀総裁
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17141520100908









マーケットの名言


喫緊、緊急、緊張とは
悪魔のささやき。

成功は、安らぎであり、
安定、安心である。

泰然とした姿勢が、勝利を齎す。





（解説）


トレードのコツを精神論風に言えば、
じっくりテクニカル分析をして、
時間をたっぷりかけて予測計算し、
企業リサーチ面接に、手間暇かけて
自分の足を運ぶことが最も効果がある。


個人投資家は独りよがりになりがちであるから
気が合うトレード仲間と、思う存分、
忌憚の無い会話をするのも、大脳が活性化され、
非常に効果がある。

自分の偏った考え方が分かるから。

トレードはバランス感覚が重要である。


一方、目先の利益ばかりを性急に求める
浮ついたトレード、
利を急く玉張りは、結局、駄目であろう。

つまり、トレードのコツを一言でいえば、
時間と愛情をかけよということになる。

当たり前のことではあるが。







利益率
+200%


三市場信用評価損益率 －18.47% （3日申込)、
4週連続悪化という悪い数値からも分かる通り、
一般的に言えば、目下は個人投資家の苦戦がつづいているようではある。

しかし、トレーダー塾の塾生におかれましては、
8月までの集計で、2010年1月からの総累計は、
最低でも利益率　+200%は超えていると思われる。


つまり、元本に対する利益率は、少なくとも、
元本の2倍程度にはなっていると計算できる。


上記は、2010年1月～ 8月までの、
理論計算上の最低ラインであるから、
大多数はこの数値より良いはず。


このラインを超えていない塾生の方は、
テキストに対し、何らかの誤解、誤使用、誤解釈されていることが
想定されるため、ご一報頂ければ、
それなりのアドバイスをさせて頂きます。


9月は、歴史的累積データからは
異常値がつきやすい特異な時節なので、
8月で一旦、前半戦を振り返るのも、発見が多かろう。

中国工業生産
伸び
一段鈍化
下期
10％
工業生産
通年伸率
13％
工業情報省
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=adCpES1uzmno








全米規模
輸送インフラ整備
６カ年計画発表
4.2兆円
選挙控え
追加刺激策
始動
雇用回復促進
景気浮揚
オバマ大統領
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a9y8dBo9zuOE








政策
成功
失敗
判断基準
短期的相場動向
評価するのは
適当ではない
政策
特定手段
排除せず
適時適切
対応
日銀総裁
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17118520100907






日本マクドナルド
8月度
売上高
創業以来最高
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17117620100907











マーケットの名言


人の思いは所詮、
記憶の奴隷


ウィリアム・シェイクスピア『ハムレット』第3幕第2場


（解説）


一日の心模様を冷静に振り返り、
過去の感情の奴隷となっているケースが多いことに気づいたら、
現在を生きていない証拠。

それは、過去を反芻しているに過ぎない。

中国
自動車
セメント
鉄鋼
機械
レアアース
希土類
アルミニウム
Ｍ＆Ａ推進
業界再編
中国国務院
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aFVD.BQ9JyOg






米国
人材派遣
一時雇用
増加
経済指標
以上
雇用需要
回復
今後
雇用拡大
可能性
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17097520100906






個人投資家
代名詞
ミセス・ワタナベ
ドルサポート
為替介入
タイミング
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPJAPAN-17080620100903







共和党躍進
両院制する
可能性
米中間選挙
２カ月後
オバマ大統領
民主党
支持率低下
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17101020100906










追加緩和
必要性
国債
買切増
日銀対応
不十分
単独
為替介入
放棄せず
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17102920100906











マーケットの名言


あらゆる人は、
正義の法を犯さぬかぎり、
各人各様の方法で自分の利益を追求し、

自分の勤労および資本の双方を
他のどの人または
他のどの階級の人びとの
それらと競争させようとも、

完全に自由に放任されるのである。


アダム・スミス


（解説）


これが、現代自由主義経済の基本理念。
それゆえ、困難もあるが、
自由もあり、できることもある。










※　個別フィードバックチェックシート送付済みのご連絡
個別会員以上の方全員に、
フィードバックチェックシートを送付しました。
皆さまの更なるご成功をお祈りしています。

１３期連続減少
製造業
設備投資額
前年比１０．５％減
非製造業
３．４％増
４─６月期設備投資額
全産業
マイナス１．７％
設備投資額
季節調整済
全産業
前期比６．４％増
売上高
前年比２０．３％増
２期連続増収
経常利益
前年比８３．４％増
３期連続増益
法人企業統計
財務省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17073120100903






需要大
パナソニック
欧州
３Ｄテレビ市場
シェア50％目指す
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17073920100903











マーケットの名言


野球でも投資でも
上のレベルに行こうと思えば、
情報量が大切。
打者のちょっとした動きも見逃さず
できるだけ多くの情報を集めて
判断しなければ


長谷川滋利氏：読売新聞2010年9月5日



（解説）


長谷川滋利氏は、シアトル・マリナーズでイチロー選手と同僚であった元クローザー。
三度の三冠王を達成した落合博満（現中日）監督が、バッティングのコツを教えようと、
同僚に、ピッチャーの球種時の癖を教えようとしたが、他の選手はその微細な動きを
いくら言葉で説明されても、理解できなかったと言う。

見える人間にしか見えないという、ちょっとした動きというものがある。

現役時代の長谷川滋利投手は、イチロー選手によると、ロッカールームや移動中も、
たいてい投資と株の話ばかりしていたそうである。
このような方が、球団のオーナーになれば面白いと思われる。

ユーロ圏
日本との
協調円売り
介入検討せず
マーケットには逆行せず
マーケットにはマーケットの秩序がある
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17070320100902








夏物衣料品
売上押上
過剰在庫
一掃
8月
米小売各社
売上高
猛暑
予想上回
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17071220100902







底打接近
7月
米住宅販売保留指数
前月比５．２％上昇
７９．４
予想外上昇
ＮＡＲ
全米リアルター協会
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPJAPAN-17069220100902









為替介入後
中央銀行通貨量
変化させない
自国通貨
増減相殺
非不胎化
市場に放出
円資金
日銀放置
新難題
非不胎化介入
期待高まる
独立性に影響
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a2aO5.CfiMNk









モノ輸出
経常ドルベース
価格変動調整前
今年上半期
世界経済
回復強
第2四半期
世界貿易
25％増加
新興国
輸出伸
ＷＴＯ
世界貿易機関
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17062020100902






8月
英住宅価格
前月比
0.9％下落
下落率
2月以来
大きさ
ネーションワイド
http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPnJS871882620100902










マーケットの名言


ストップロスオーダーを置くと、
十中八九引っかかってしまうと嘆く人は多い。

それにははっきりした理由がある。

まず置くタイミングが悪い。
また、価格設定が間違っている。

高騰したときに買って、
押したときに売ることが多すぎるのだ。

当然高騰すれば反落があり、
押せば反発があるのだが、
この二次的な動きにストップが引っかかるわけである。


リチャード・ワイコフ


（解説）


実践レベルでの波動原理が習得できていると、
十分納得できる。
波動原理が習得できていないと、
この言は納得できまい。
トレードは、何と言っても、
実践こそが生命線である。

８月
米ＩＳＭ製造業景気指数
５６．３
前月５５．５
上昇
市場予想
５３．０上回
予想外
改善
雇用指数上昇
ＩＳＭ
米供給管理協会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17050420100901






前年同月比
２１．２％減
９８万８５５９台
８月
米自動車販売
大幅減
買い替え支援
終了
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17052720100901







金融緩和策のみ
人々を幸せにできない
米ＦＲＢ
低金利維持
確約
力強い景気回復まで
地区連銀総裁
米連邦準備理事会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17052120100901








appreciably
見通し
著しく悪化
追加刺激策
検討
米ＦＯＭＣ議事録
連邦公開市場委員会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17030120100831








中・豪指標
リスク回避後退
資源国通貨
ユーロ
流入
資金円反落
世界景気不安
和らぎ
売り圧力
米ＩＳＭ指数
控え警戒
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aa.0pBB67a8E







マネーの本質
循環流動性
国債流動感覚は重要
次の段階で
どの分野にマネーが流動してゆくか
見抜いてゆくのが投資家の仕事
米長期金利
動向
市場の未来
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17043020100901?pageNumber=2&virtualBrandChannel=0











マーケットの名言


真の雄弁は雄弁を軽蔑し、

真の道徳は道徳を軽蔑する。

哲学を軽蔑することこそ、

真に哲学することである。


Blaise Pascal ブレーズ・パスカル







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首相
↓
断固たる措置とは？
↓
円売り介入
↓
マーケット歪
拡大
円高値
切り上げる
自律反転遅延
可能性
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17019720100831







7月
鉱工業生産速報
前月比０．３％上昇
９５．３
２ヶ月ぶり上昇
市場予想上回る
生産予測指数
８月
前月比１．６％上昇
９月
同０．２％上昇
業種別
一般機械
化学
上昇
鉄鋼
輸送機械
電子部品デバイス
低下
鉱工業出荷指数
前月比０．１％低下
在庫指数０．５％低下
経済産業省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17012920100831






暗澹
ヘッジファンド
運用担当者
３３％
↓
４７％
米国株
弱気
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17017020100831










マーケットの名言


考える心というやつ、
もともと四分の一は知恵で、
残りの四分の三は
臆病にすぎないのだ


ウィリアム・シェイクスピア『ハムレット』小田島雄志訳


（解説）


心理学の教えからゆくと、
一般人の考えることの９０％は、
暗いこと、不安、悪いこと、ネガティブなことである。

保険会社という業種が世界中で成立し、
それなりに繁盛するのは、この大衆心理をついているため。

しかし、現実的には、その悪いことのたいていは起こらないらしい。
毎年、自動車の保険更新時に、
何か腑に落ちないような気持ちになるのは
このため。



人間の本来の姿は、
不安など、
どこにもありはしない、
夢にも無いという心理状態。

こちらの方が、元来は正常。

あらゆる疑心暗鬼は、
妄想念にすぎない。