知育研究　 明知念想 　明窓浄机　 悠々成功 　明鏡止水 　富裕福17

期待値低
↓
サプライズ

ＥＵ合意
好感
↓
リスクオン方向
↓
株式
ユーロ急騰
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85S03220120629



マーケットの名言

ここにパワーがある
誰でもが持っている
しかし
意識して使っている人は
一握りしかいない
ある人がこのパワーを
他の人より多く
または強力に
持っていることは無い
誰もが生きており
誰もが意識を持っているのであるから
誰もがこのパワーを持っている

従って
問題になるのは
そのパワーを持っているか
どうかではなく
単に　そのパワーを正しく使用しているか
ということである。
アーネスト・ホームズ博士
Dウェイトリー
成功発想　10の鍵
実務教育出版p220

スペイン
イタリア
借入コスト
急上昇

緊縮策
固執
ドイツ

ユーロ圏
共同債
導入
本末転倒

危機解決
具体策
悲観的
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85Q01120120627




ＦＲＢ
連邦準備理事会
景気支援
消極的立場

経済見通
インフレ見通
目標下回

失業率
容認できず
インフレ率低下
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85Q01Z20120627








マーケットの名言


トレードで
最も重要なルールは
巧みな攻撃を
することではなく

巧みな防御を
することだ。


ポール・チューダー・ジョーンズ

ジャック・D. シュワッガー『マーケットの魔術師　米トップトレーダーが語る成功の秘訣』パンローリングp134




（解説）



どうも
腑に落ちない
納得が行かない
そんなこと
聞きたくないというのが
新規参入者の大方

利を求めて
マーケットへやってきたのに
プロテクトする方法を先ず
考えよとは。

しかし、
10年間も
20年間も勝ち続けた
カリスマトレーダーが
僅か数時間の
一瞬の隙を突かれ
それまでの利を
崩される事例は
枚挙に遑がない。

上手にプロテクトし続ければ
それが奏功するとは
考えづらいのが
マーケットの逆説。

都内に書斎を持つ


あなたの知性を
どこまでも涵養するために
世間は全力で
応援してくれる

驚くほど豊富な資料が
自在に使えるように提供されている

あなたの知性は
人類の宝であるから


リーマンショックの時、
東証一部に上場されていて
収益性が良い技術系の
企業の社長が、

秘書に行き先を告げず


図書館に通いつめ
経済史と
金融史の本を
むさぼるように
読んだと述懐されていた。



健全な経営をされているように
傍からは見えたが


優良企業の社長の脳裏には
倒産という文字が何度もよぎったとの弁。

ショックなどという
生易しい言葉では
形容できなったと。


居ても立ってもいられなかったらしい。


人間を、企業を、
最後に支えるのは
思想であり知性である。

資本主義経済は、
基本的には好況と不況を繰り返す。

不況時には
この社長のように
うんと勉強すればよいし
そのための機会が不況でもある。

更に言えば
好況時にも
それなりに考える習慣を身につけておけば
次なる不況が来る事は分かっているので
更に強くなれる。

考える習慣を身につけるためには
静謐な場所＝書斎があればよいだろう。

都内にも
有料、無料の図書館、
閲覧ブースが多々あるので
普段から利用すれば
知性は活性化される。

公共図書館でも
近年はよく進化していて
キャレルや個別ブースに近い設備がある。

真剣な眼差しで勉強をしている
他者から大いに刺激を受けることもある。






中国
2012年上半期
国内総生産
ＧＤＰ
成長率
７．５％超

経済
引続下振圧力

アナリスト予想
第２・四半期
ＧＤＰ成長率
前年比７．９％
通年で８．２％
１９９９年以降
最低水準
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85Q04B20120627







Ｓ＆Ｐ
ケース・シラー
住宅価格指数

４月
主要２０都市圏
住宅価格動向指数
季節調整済
前月比０．７％上昇
３カ月連続

エコノミスト予想中央値
０．４％上昇

季節調整前
前月比１．３％上昇
予想中央値
０．５％上昇

前年比
１．９％低下
前月２．６％低下
改善

予想中央値２．５％低下

Ｓ＆Ｐ
スタンダード・アンド・プアーズ
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85P00K20120626








マーケットの名言


才人は
誰も射ることの
できない的を射る。



天才は
誰にも見えない
的を射る。



Arthur Schopenhauer
アルトゥル・ショーペンハウアー

単一国家
転換期

トレンドとして、
日本の単一国家としてのフォームは
巨大な転換期を迎えつつある。

世界の潮流に
敏感にならざるを得ない
民間企業だと
外国語対応が急務であるし
賢明な経営者は既に取り組んでいる。


自分の頭で考えて
自分の足で闊歩し
自分の眼で見て
自分の頭で発信してゆく。


世間で正しいと思われていること
常識的なことでも

根底から考え直すことで
綻びが浮上してくることもある。

今は正しいように見えても
数年後には
まるで通用しなくなることも多い。

視野を広く持ち

世界をどんどん
拡大して行けば良い。

歴史の潮流の変化時には
次なる新たなトレンドを
捉える必要がある。

それは
今までの考え方を
一新する思想でもある。

歴史は
常にこのように
進化してきた。







スペイン

短期債入札
利回
大幅上昇

2011年11月以来
高水準

欧州連合
ＥＵ
銀行セクター
支援正式要請

長期債務
預金格付
引下

ＥＵ
首脳会議
有効
危機対策

逆風
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85P02L20120626








マーケットの名言


徳あるは讃むべし、
徳なきは憐むべし。


愛語よく
廻天の力あることを
学すべきなり。

ただ能を
賞するのみにあらず。


道元禅師

Zurich
風光明媚
小雨舞うチューリッヒ


スイスのチューリッヒは
小さな都市だが
金融関連は逸材が
揃っている。

金融がしっかりしている土地柄は
チューリッヒであれ
ロンドンであれ
重層な歴史が背景にある


ヨーロッパのテレビを見ていると
経済評論家やfundamentalist ファンダメンタリストが
この世の終わりかの如く
悲壮な顔つきで数値分析をしている。

それほど暗澹たる顔をしなくても
良いのではないかと言いたくもなるが。





トレーディング・コーチ

アメリカのトレーディング・コーチが面白い話をしている。

１：急騰銘柄の見分け方
２：次なる上昇銘柄
３：暴落のタイミング
４：トレンド形成のシグナル

ある講演会で人気がある
講演者のタイトルはこのようなケース。

このようなタイトルで講演をすると
客入りが良いそうである。

しかし、別のコーチは良心的であり
投資家がもっとも聞きたくないような
話題を提供するらしく
いつも客入りが悪いらしい。

講師控え室で
人気講師に向かって
「あなたはそんなテーマが役立つと本当に信じているのですか？」
と訊いたところ、

「いや、信じているわけはないさ。
自分でするトレーディングは
全く違っているよ。
でもこのようなテーマでなくては客は入らないからね」

と返答した。

トレーディングの本質は
そんな視点にあるのではないということは
一般からは理解され難い。

ここに
トレーディングの難しさと易しさがある。






格下げの嵐
↓
スペイン
銀行２８行
発行体２行
格付引下

スペイン国債
Ａ３
↓
Ｂａａ３
投機的
ジャンク等級
１段階上回

スペイン
信用力低下
銀行信用状況
後退

サンタンデール銀行
長期格付
Ａ３
↓
Ｂａａ２
引下

ＢＢＶＡ
長期格付
Ａ３
↓
Ｂａａ３

バンキア
長期格付
Ｂａａ３
↓
Ｂａ２
ジャンク等級
引下

ムーディーズ
インベスターズ・サービス
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85O06D20120625







マーケットの名言


良いトレードの要素とは

１に損切り、
２に損切り、
そして
３に損切りだ。

もしこの三つの法則に従うなら
誰にでもチャンスは巡ってくる。

僕は、ポジションをとると同時に
ストップ・オーダーを入れておく。


エド・スィコータ
ジャックDシュワッガー『マーケットの魔術師』パンローリングp168-9



（解説）



恐らく初心者は嫌がる内容と思われる。

トレーディングの秘訣が凝縮されていて
それは逆説である。

ロスカットを小まめにすることが
結局は勝つ秘訣であるとは。

これは、
日常の金銭本能とは大いに異なる。

トレーディングに入りながら
何故、ロスカットをしなくてはならないのか。

日常金銭感覚の錯誤であり

それゆえにこそ
この部分にトレーディングの難しさがあろう。

この部分を突破できれば
定量的な利益が招来されるとは
これまた不可思議な世界である。

個人投資家の成功率が意外に低いのは
この錯覚をどうしても納得できずに
日常金銭感覚を引き摺ったまま
トレーディングに参入するという
マーケットの掟に反しているから。

才能開花


抽象性と具体性を
階層的に連動させて
構築してゆく
トレーディングプロセスで

才能開花は
最も魅了される一瞬


長所をどんどん伸ばしてくれて
才能を開花させる
方向へと導いてくれる
交友は大切にしたい。


自分の後姿のフォームには
気づけないように

自己の才能であっても
どのように開花してゆくのか
成長過程は分からないもの。


正しい方向性を示唆してくれる
佳き友人と
会話をしていると
暖かい気に
満たされてくるからすぐに分かる。


友人が提示する
会話のテーマに注目すれば
そのレベルが分かる。

何を話題とするかに
人間性と知性が宿る。

話題とは
人間性の換言でもある。


逆に言えば
社会人ならば

その方が口にする話題で
その人なりが
判断されていることになる。


独仏伊
スペイン
４カ国
欧州連合
ＥＵ
域内総生産
ＧＤＰ
１％相当
１３００億ユーロ
１５６０億ドル
規模
成長支援策
導入一致

ユーロ圏
共同債導入
救済基金
柔軟運用
↓
ドイツ抵抗
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85L01G20120622



マーケットの名言

賢いトレーダーは
非効率性が
マーケットを支配することが
良くあることを知っている。

学者がどう考えようと
マーケットが
極めて非効率的になることは
多々あり、

我々がやむなく手仕舞うと
即座に効率性を取り戻す。

マークBフィッシャー『ロジカルトレーダー』パンローリングp279

（解説）

本書は、
テクニカル分析を基盤とする
イントラデイ
トレーダーの初心者用手引書としては
史上極上の一冊と思われる。

良きアイディアに溢れ
有用性と実効性が高いということを
名著の条件とするならば

そのレベルに達している稀有な存在。

世の中には
何と頭の良い方がいるかという見本。
しかし、
日本ではあまり知られていない。

恐らく、
ここにもトレーディングという行為が
幻想を生みやすく
成功率の低いゆえの因子があろう。
何が奏功するかという点で
マーケット参加者の85％は
誤解しているゆえ
このような結果となる。
仕組みを知る者は強い。

経済
醍醐味


考えれば
分かる世界

考えることの
オモシロさと
思想の偉力を
教えてくれる世界

誰にでも
門戸が開かれている


経済を学ぶ必要が
あるかと訊かれるが
投資家としての成功と
経済的知識との相関関係は
実はそれほど深くは無い。

極論すれば
経済を全く知らずとも

インフレとデフレの区別ができなくても

投資家として成功しているケースはあろう


しかし
経済を知っていれば
投資がより面白くなるとは言える。

テクニカル分析の
後追い補完証明が
経済知性によって成されるからである。


サミュエルソンを引用するまでもなく
これほど魅力的で
面白い世界は、そうは無い。









基本的
リスクオフ
巻戻余地

米国債利回
米金利低下

海外投機筋
再び円売
オプション円安

ユーロ・ショート
豪ドル・ショート
ドル・ロング
累積
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85L03R20120622









マーケットの名言


誰でもいいから
徹底的にモノを考えることによって
頭脳を鍛えたことの無い人に

腰を下ろしてもらい

その人自身の選んだ問題を
徹底的に考え抜く
ようにやらせてみたまえ。

その人は
思考をその問題に
集中させておけないことがわかる。

その問題から離れて
あらぬことを考え始めるのだ。


ジョン・トッド『自分を鍛える！生産的な習慣を作るヒント』三笠書房p23



（解説）



自分の問題を
徹底的に考え抜ける
集中力を身につけた方は
モノスゴイ宝を身につけたことになる。

図書館などに行って
閲覧室で
2時間ほど読書に
専念し没頭できるだろうか。

すぐに
体をもぞもぞ動かし始めたり
ケータイを弄り始めたり
わずか2時間ほどの
集中力も無い方の方が多い。


集中力が身につくと
その深度に応じて
人の考えていることが
おおよそ分かるようになる。

本を読めば
著者の思想骨格が
分かるようになる。


集中力があれば
世俗的な問題は
大抵、解ける。

集中力とは
摩訶不思議な力である。

初心者の域を
卒業された方は
良くお分かりと思われるが

ego=エゴ=我欲＝小我は
トレーディングにおいては
最悪の働きをして

ポートフォリオを
ズタズタに破壊してしまう。


自己心理の発達段階を
客観的に会得してゆく
プロセスが
大切

自己心理は見えないが
実に巨大な働きを成す

egoが無くなると
憑き物が取れたように
トレーディングの仕組みと
マーケットが
良く分かるようになる






６月
欧州債務危機

製造業全体
６５％企業
影響

化学、金属・機械、電機
７５％

ロイター企業調査
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85L03020120622





米原油
先物相場
２０１１年１０月以来
８カ月ぶり
８０ドル割込

コモディティ
商品価格
値下

エネルギー
資材関連株
軟調

６月
製造業業況指数
フィラデルフィア地区連銀
マイナス１６．６

前月マイナス５．８
悪化
１０カ月ぶり
低水準

世界的
製造業
減速

企業収益
圧迫懸念
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85K05Q20120621








マーケットの名言


私自身は
生まれつき
研究者である。

無学の愚民を
軽蔑した時代もあった。

しかしルソーが
私の謬りを
正しくしてくれた。


私は人間を
尊敬することを
学ぶようになった。


Immanuel Kant
イマヌエル・カント

手書きの妙

元来、字を書くこと自体に
愉悦を感じる性格でもある。


過去、何度か、
統計データを全部
電子管理に
移行してしまったことがある。

しかし、
数ヶ月もすると
何となく違和を感受し
紙のノート、ボールペン、
大型手帳、グラフ用紙が
復活することになる。



たとえば、
チャートなど
ウェブで幾らでも見られるのに
何で自分の手で、
時間をかけて
わざわざ書く必要が
あるのかという
素朴な疑問が
湧くかも知れぬ。

しかし、
チャート描画を他人任せ、
機械任せにしておくと
どうも見落としが発生する。

テクニカル分析に必須となる
微妙な呼吸、
微細なシグナルが感受できぬ。

レアな分野だと
何日も見ないということもある。

仮に、テクニカル分析が
分からぬという方がいたら
おそらく
その方は描画を
パソコン任せ、
他人任せにしていると
思われる。


自分で実際にやらねば
物事の本質は
何も分からぬ。

これは人生の諸事と同じ。


マーケットの微妙な息遣い、
僅かな兆候を発見することは

やはり
手書きのデータ管理
予測計算に優るものは
ないように思われる。


これはケーキで言えば
一番おいしい部分となる。

それを何故
他人任せにするのか？


現在のテクニカル分析の
様々な貴重な発見なども
綿密な手書きチャートを
つけていたからこそ
見出すことができたと推察される。

これからのソフトは
デジタルとアナログの
間隙を限りなく埋めてゆく方向性となる。






コモディティ
国債
マーケット
整合性
テクニカル分析
的確性
↓
マーケットの声に
耳を傾けよ
↓
世界
３番目
発行残高
イタリア国債
利払費増
↓
財政収支均衡
努力脅威
↓
危機伝播
恐怖感
↓
スペイン
１０年国債利回
７％超
ギリシャ
ポルトガル
アイルランド
支援要請水準

イタリア
１０年国債利回
６％超

スペイン支援
ユーロ圏
救済基金
払底
↓
イタリア支援
資金無し
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85K03420120621?pageNumber=1&virtualBrandChannel=13621







マーケットの名言


この世に
粘り強さに
勝るものはない。


才能は
粘り強さに
勝ることはできない。


才能がありながら
成功できない人は、
山ほどいる。


天才も
粘り強さに
勝ることはできない。


恵まれない天才など
掃いて捨てるほど居る。


教育も
粘り強さに
勝ることはできない。


この世は
高度な教育を受けた
落伍者だらけだ。



粘り強さと、

断固たる決意こそが

何ものにも勝る。


これこそが、
絶対的な力
なのである

John Calvin Coolidge
ジョン・カルビン・クーリッジ（1872～1933）
第30代アメリカ合衆国大統領

（解説）

まさにこの通り

付け加える言葉は
何も無い


氏の大統領としての任期は
1929年3月4日までであることは
投資家として興味があろう。


必要最低限のことだけを
鋭くかつ端的に発言する氏は

不必要な無駄口をせず
無口であり
仲間内からはサイレント・カル＝寡黙なカル
と呼ばれていた逸話が残っている

計画立案
マジック
↓
計画を立てる
黄金の習慣
↓
才能を磨く
プロ意識が高い方ほど
綿密な計画を
体系的に立てている

時系列を
一週間単位で遷移させる
一ヵ月単位で遷移
一年単位で遷移
五年単位で遷移

これらのことを
意識的かつ
自然に成し遂げている

行き当たりばったりの
練習などしないはず

建て玉法で言えば
行き当たりばったりの玉は、
最悪の結果を招来する
確率の方が高い

トレーディング手法の視点から言えば
建て玉法に極まる

分かりやすく
実践しやすい方法としては
ノートに時々刻々と
執筆加筆してゆけば
自分の意識と
訓練の
流れが分かる

これは
黄金の習慣となる


統計的優位

統計上
不利なことは
しない
↓
トレーディングにおいては
感情に駆られ
このようなことをしがち
↓
マーケット
世界常態


投資家の歴史を回顧すれば
至るところに反面教師の
実例はある

汲み取れば
歴史から
真理を学ぶことになる



成功トレーダーは

統計的優位なことだけに
集中する

建て玉時には
必ず
統計優位のフィルターを
かければ良い。

この行動は
統計上優位か
否かと問う

このような
訓練を日常化すれば
自分の建て玉は
常に優位なポジショニングを
することになる

例外は例外として
処理すればよい


統計は
賢明な投資家にとり
宝の山







短期債売却
↓
長期債買入
↓
ツイストオペ
保有証券
平均残存期間延長
プログラム
延長
↓
長期金利
押下圧力

全体的
金融状況
一段緩和

経済回復支援
金融緩和策
継続

欧州情勢
世界的
金融
逼迫懸念

ＦＲＢ
米連邦準備理事会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85J01H20120620







マーケットの名言


近代日本の発展ほど
世界を驚かせたものはない。


尊敬に値する
このような国が

世界に一箇所ぐらい
なくてはならないと
私は考えていた。


アインシュタイン　1923年11月18日

研究

研究を積み重ねてきて
その研究が
成果をあげられるか
結実するか、
否か。

これには
かなり的確な
リトマス試験紙がある。


それは、
その研究の最中、

その研究自体が
面白いか
否かという視点。

面白さで集中できるか
否か

義務感で
砂を噛むような努力をしても
成果になりづらい。


身近な一歩一歩に
発見があり
面白いという
愉悦感覚が重要である。








ＺＥＷ
ドイツ
欧州経済センター

独景気期待指数

５月
プラス１０．８
↓
６月
マイナス１６．９

大幅低下

１９９８年１０月以来
最大落込

コンセンサス予想
プラス４．０
下回

現況指数５月
４４．１
↓
３３．２
低下
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85I06M20120619





ギリシャ
無秩序
デフォルト
債務不履行
ユーロ離脱
リスク
後退

ギリシャ急進左派連合
ＳＹＲＩＺＡ
連立政権
参加否定
↓
脆弱

統合深化
信頼性
道筋

一貫性
団結
政策対応

ユーロ圏政府
ソブリン格付
下向
圧力

フィッチ・レーティングス
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85H07L20120618








マーケットの名言


株式市場というのは
誰かが、
ばかげた値段を

つけていないかどうかを
確認する場所に
すぎません。


私達は株式投資を通じて、
企業に
投資しているのです。



Janet Loweジャネット ロウ『ウォーレン・バフェット　自分を信じるものが勝つ!—世界最高の投資家の原則』ダイヤモンド社 1999/07



（解説）


株式市場と何か。
投資家は各々
自分なりの
定義があるに違いない。

感情を躍らせる場所と
考えているならば

マーケット参加者の
多数派であり
危ういケースの方が多いことは
歴史が証明している。

古代ローマ美術
ヘレニズム
ギリシャ
イタリア
フィレンツェ
ナポリ

人類美術史
知的フォルムの
宝庫


傷ついた社会インフラ
疲弊した経済と
それを支える人間性は

結局は
芸術が
救ってくれるだろう

ギリシャにゆくと
大理石彫刻が
所狭しと並んでいる。


経済の危機は
人心を荒廃させ
同時に芸術作品の
危機でもある。





スペイン
１０年物国債利回
２２ｂｐ
ベーシスポイント上昇
７．１４％
ユーロ導入後
最高

イタリア
１０年物国債利回
１５ｂｐ上昇
６．０８％
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85H05D20120618




バッハ、ゲーテ、ケプラーを生んだ
ドイツの苦悩
↓
欧州
統合深化
不可避

密接
政治統合
困難な作業

債務危機対策
即効薬
ユーロ共同債構想
非生産的
欧州全体
銀行預金保証制度
魔法の解決策
反対
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPTYE85D04A20120614





新民主主義党
ＮＤ勝利

欧州連合
ＥＵ
国際通貨基金
ＩＭＦ
合意緊縮策

１３００億ユーロ
１６４０億ドル
救済プログラム
財政再建

ユーロ離脱懸念
後退

緊縮策撤回
急進左派連合
ＳＹＲＩＺＡ
敗北

ギリシャ
再選挙
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85G00R20120617








マーケットの名言


仕事を
楽しいものに
することが
とても重要です。


楽しさこそ、
私たちの活動の
一番の動機であり

人生を導く
直接的な
指針なのです



マイケル・フィリップス



（解説）


仕事とは
本当に楽しい
行為であると思う。


先人の叡智
知識と
技術がぎっしりと
凝縮されており

工夫すればするほど
無限に上達してゆく。


自然体で楽しむこと。

これぞ
歴史
妙味
↓
直近1000年
経済史
回顧研究

マーケット
累積データが多いほど
例外は例外ではなくなる

規則性の発見
人間性の顕現

このような
長期的視点からの
考え方が奏功





金融システム
安定
万全期す

欧州債務問題
リスク要因

銀行間
資金調達市場
欧州中央銀行
ＥＣＢ
大量
資金供給効果

域内
内需低迷
停滞

日本銀行
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M5N3D96JIJWD01.html



ギリシャ
ソブリン債
事実上
デフォルト
債務不履行
織込

時間の問題
ユーロ圏
離脱
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85E06020120615







マーケットの名言



堅固な投資の極意を
３つの単語で
言い表すという
難題に直面するいま

我々は
勇気を奮ってそれを

MARGIN OF SAFETY
安全域

であると述べよう




ベンジャミン・グレアム『賢明なる投資家』パンローリング



（解説）


安定したトレーダーは
MARGIN OF SAFETY
概念にこそ
集中している。

トレーディングとは
安定している必要がある
技術である。


投資とは
堅固でなくては
ならない

自動車
消費財
生産落込
３カ月
２回目マイナス

５月
鉱工業生産指数
前月比0.1％
低下

予想中央値
0.1％上昇

前月
１％上昇
下方修正
速報値1.1％上昇

鉱工業生産
75％占
製造業
生産指数0.4％
低下
軟化

自動車
生産指数
1.5％低下
前月
４％上昇

５月
自動車販売台数
年率換算1373万台
４月1438万台
減少
年初来最低

消費財生産
0.2％低下
前月1.4％上昇

公益事業生産
0.8％上昇
前月5.3％上昇
伸鈍化

鉱業生産0.9％上昇
前月0.6％低下

鉱工業設備稼働率79％
前月79.2％
低下

ＦＲＢ
米連邦準備制度理事会
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M5NU986S972801.html






マーケットの名言



トレーディングは
期待値を上げる機会だけを
求めて行うべきだ。

すぐに利益を手にする
という満足感のために
トレードを行うべきではない。


自分の相場分析が
正しいということを
証明するために
トレードを行うべきではない。


ブレント・ペンフォールド『システムトレード基本と原則』パンローリングp268



（解説）



まさにこの通り。

このような考え方が
習慣として身につけば
トレーディングの本質が
会得されたことになる。

何をトレードしているのか。

大切な設問だが
ここを誤解すると
進歩できず
停滞することとなる。


目先値動きにツラレ過ぎるのが
トレーディングの陥穽となる。

ブラックスワン的現象
観察
研究
↓
Ｇ２０
２０カ国
地域

ギリシャ
再選挙
金融市場混乱
↓
主要中央銀行
市場安定化
信用収縮阻止
↓
流動性供給策
協調行動用意

十分
流動性
確実
存在
金融政策
ツール
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85D06020120614







マーケットの名言


おまえの心には
ふたりの女神がいる。

知恵の女神と
富の女神だ。

みんな
先に富を手に入れれば
知恵もついてくると考える。

それで
金儲けに血眼になる。

しかし
それではあべこべだ。

知恵の女神に心を捧げ
愛し、
気持ちを向ければ

富の女神が嫉妬して
おまえを追いかけてくる。


クリストファー・マグドゥガル『BORN TO RUN　走るために生まれた』NHK出版p134




（解説）



知恵こそを
先行させよとは

けだし
正鵠を射ている
比喩

文体にこそは
その執筆者の知性が
顕現している

知性が凝縮している

ということは

体動は
文体構築にとって
いかに良いことか

それは
感覚を鋭利にし
意識を進化させるのに役立つ

知性を
向上させるのに役立つのか
分る実例

日常的に
ウォーキングやジョグをされる方の
思考は
やはり優れていることは
古今東西の歴史が
証明している

Singapore
シンガポール


mandarin
oriental
マンダリン オリエンタルで
CNAのニュースを見ていたら

ニュースキャスターの隣にある
大型ディスプレイ画面の
下にあるエンブレムに
sonyと刻まれていたのが
印象に残った。

2001年5月高値10340
2012年6月4日安値990
と株価は10分の１以下
凋落甚だしい
日の丸メーカーの
面目か。







スペイン
期間１０年
国債利回
２３．４ｂｐ
ベーシスポイント
上昇
７．０１％

ユーロ導入後初
危険水域
７％台
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85D05520120614






第１・四半期
ギリシャ失業率
２２．６％

２０１１年
第４・四半期
２０．７％
上昇

２０１１年
第１・四半期
１５．９％

経済活動
停滞反映

四半期ベース
統計開始
１９９８年
以降最悪
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85D05D20120614





スペイン国債
格付
Ａ３
↓
Ｂａａ３
３段階引下

ジャンク投機的等級
１段階上回

政府財政
状況悪化

国際金融市場
アクセス
限定

政府
財政
弱体化

資金調達停止
脆弱性

低迷継続
増大

ムーディーズ
インベスターズ・サービス
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85C06D20120613






ドイツの考え

規制
守らず
債務増加
悪循環

非常に困難
回避せず

欧州
密接
政治統合
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85D04A20120614







マーケットの名言



持続された想像は
潜在意識に
奇跡的な力を

発揮させる
原動力になります。


想像こそ
人生の成功を
望む人間にとって
最強の武器となります。



ジョセフ・マーフィー

早朝

冴え冴えとした頭脳で
新次元テクニカル分析を実践すれば

チャートが
何を言おうとしているか
自ずと分る。

これは
極上の経済分析を
行っていることになる。


洞察力が
冴え渡る
早朝の時間は
奇跡とすら思う。

投資家は
判断力と断行力が
常に試されている。

十全に
機能していれば

判断は常に正しく
断行は持続性に満つ。

それが
極上の働きをする
時間がある。

この感覚は重要。

このような継続を
毎朝の習慣としたい。







ドミノシナリオ
１７日
ギリシャ再選挙

第１党
緊縮財政推進派
旧連立与党
新民主主義党
ＮＤ

ユーロ圏離脱
急進左派連合
ＳＹＲＩＺＡ

支持率
拮抗

ギリシャ
厳しい緊縮財政
反発

国内デモ
再々選挙リスク
警戒感
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85C02V20120613





１０年債利回
６．８５７％
過去最高更新

１０年債利回
前日比２５ｂｐ
ベーシスポイント
上昇

ユーロ導入以来
最高水準超

合意
スペイン
銀行支援策
懸念

ユーロ圏金融
債券市場
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85B01N20120612







マーケットの名言


重量を支えるためのデザインとして、
これほど優れたものは
歴史上見当たらない。

あらゆるアーチの素晴らしきは、
圧力をかけられると
強さを増す点にある。

押し下げられれば
下げられるほど、

アーチの各部分は
ぴったりとかみ合うのだ。


有能な石工なら
アーチの下に
支えをつけるような真似はしない。

下から押し上げれば、
構造全体を弱めることになるからだ。


クリストファー・マクドゥーガル『BRON　TO　RUN　走るために生まれた』NHK出版



（解説）


上述は、何のことか？
あなたも持っているはず。

足の土ふまずの
アーチのことを言っている。

国民投票
重要性
奏功
↓
デンマーク国民
ＥＵ覇権主義嫌
↓
２０００年国民投票
ユーロ導入
Ｎｅｊ
否決

通貨クローネ
安全通貨
信頼
経済規模
ユーロ価値観
ギリシャ
対照的

トリプルＡ
デンマーク
満足感
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85B01Q20120612






原油先物
ユーロ加盟国
スペイン銀行
支援合意
↓
一時上昇
↓
ユーロ加盟国
支援必要
↓
下落

サウジアラビア
石油油輸出国機構
ＯＰＥＣ
生産目標
引上可能性

年初来安値
９５．６３
迫る
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85A06H20120611





ギリシャ支援
ユーロ圏
崩壊

スペイン
ポルトガル
イタリア
銀行
取付

ギリシャ
残留
秩序だった離脱

ドイツ
納税者
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M5H60O6K50XW01.html










マーケットの名言


何が何でも働き、
何が何でも
ベストを尽くせば、

やがては
節制、
自制心、
勤勉、
強固な意志、
満足感といった、


怠け者には
想像もつかないような、
もろもろの美徳が
備わるようになる。


チャールズ・キングズリ




（解説）



ベストを尽くしたけど
表面的な結果には
結びつかなかったとは
なんと素晴らしいご褒美だろうか。

実は
内部で成熟する力こそ
この世を支配する無限大の作用がある。

ベストを尽くせば
自己の内部が次第に
成功者の資質に
変質してくる。

これこそが
尊い。


眼先の結果を
追いがちになるが

表面的な結果よりも
内面的な質の方が
長い意味では奏功。

こちらの方が
遥かに強力となり
やがては
顕現して
現実世界を
変えてゆく。

研究
奏功
↓
経済収縮
良く観察
↓
欧州
債務危機
金融安定
重大
脅威

世界
金融システム強化
進展阻害

依然
脆弱
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85A01B20120611





スペイン国民
負担

スペイン
国債市場
アクセス
絶たれる可能性

破綻銀行
資本増強
損失
買収
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPTYE85A01320120611







マーケットの名言


The human foot is
a masterpiece of
engineering and
a work of art

Leonardo da Vinci


足は人間工学上
最大の傑作であり

そしてまた
最高の芸術作品である


レオナルド・ダヴィンチ



（解説）



レオナルド・ダヴィンチの
素描が沢山残されているが

どれもこれでもか
これでもかと
細部に至るまで
限りなき情熱を込めて
スケッチをしている。

その情熱には
圧倒される。


レオナルド・ダヴィンチの
情熱の源泉は
最高傑作としての
人体に対する
限りなき畏敬にあろう。

レオナルドの驚嘆が
その素描から
聞こえてくる。

このような
熱中を教えてくれる方こそ
偉人の名にふさわしい。

スペイン
銀行
資金増強

最大
１０００億ユーロ
１２５０億ドル
支援

あらゆる
資金需要
対応

欧州金融
安定ファシリティー
ＥＦＳＦ

欧州安定
メカニズム
ＥＳＭ

支援実施

スペイン
銀行再編基金
ＦＲＯＢ
資金注入

ユーロ圏財務相
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPTYE85900D20120610








マーケットの名言


タラウマラ族の
本当の秘密はそこにあった。

走ることを愛するというのが
どんな気持なのか
彼らは忘れていない。

走ることは
人類最初の芸術、

われわれ固有の素晴らしい
創造の行為であることを
覚えている。



クリストファー・マグドゥガル『BORN　TO　RUN　走るために生まれた』NHK出版p131




（解説）



人間は走ることにより
大脳の容積が三倍になり
知能も身体も発達し
進化してきた。

人間の
知性も潜在能力も健康も
必要な一切が
走ることで得られる。


100マイル＝160km超
ウルトラマラソン
435マイル＝700kmを走る
昼夜を問わず
24時間走り続ける
2か月半走り続ける
等の文言が平気で出現する

走る魔力に
取りつかれる書籍。


読んでいる最中に
無性に走りたくなり、

走りながらも
続きを読みたいという
気にさせられる名著。

実際、私は
座って読んでいられなくなり
軽いジョギングをしながら
本書を読んだ。


タラウマラ族を知らずして
スポーツを何かされて
身体動態に敏感な方ならば

webで動画が見られるので
一見以上の価値あろう。


その脱力した走り
しなやかな身体に
衝撃を受けるはず。

raw data
ローデータ
大切


ローデータとは、
加工処理されていない
原データのこと。
トレーディングで言えば、
四本値など。

この高値とか安値を基に、
様々な方が、
高いとか安いとか
自分なりの見解を表現するようになる。

しかし
これは単なる見解、評論の類であり、
トレーダーにとっては
あまり役に立たない。


トレーディングに上達する方は
あくまでローデータに基づいて
予測計算をしてゆく。






５月
ＣＰＩ
消費者物価指数

予想下回
前年比３．０％上昇

前月３．４％上昇
伸鈍化

３．０％
２０１０年６月以来

エコノミスト予想３．２％上昇

食品
ＣＰＩ
前年比６．４％上昇

食品以外１．４％上昇

５月
ＰＰＩ
生産者物価指数
前年比１．４％低下

市場予想
１．１％低下

前月比
ＣＰＩ
０．３％低下
予想０．１％低下

ＰＰＩ
０．４％低下

中国国家統計局
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85801820120609






ＥＦＳＦ債
欧州金融安定ファシリティー
支援提供
↓
スペイン
銀行救済
欧州各国
支援要請
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85701H20120608





４月
貿易統計
貿易赤字
前月比
４．９％減
５０１億ドル
縮小

４月
輸入
１．７％減
２３３０億ドル

輸出
０．８％減
１８２９億ドル

マーケット
４９５億ドル
赤字幅予想

世界的
需要減退

３月過去最高
輸出入
減少転

長引
債務危機
景気後退
瀬戸際
欧州連合
ＥＵ
輸出
１１．１％減少
２２３億ドル

米商務省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85700S20120608








マーケットの名言


小さなことを
大きな愛をもってする。


大切なことは、
どれだけのことを
したのかではなく、

そこにどれだけの愛を
注いだかです。


どれだけのものを
与えたかではなく、

そこに、
どれだけの愛を込めたかです。


主の前に小さなことなど、
何も無いのです。


マザー・テレサ



（解説）


考えてみれば
小さいとか
大きいとかは

見る人の
単なる主観に過ぎまい。

禅の教えに
分別心を捨てよとある。

通常、人は分別心ばかりである。
これは我心。


そうすると
事物の本質が分からなくなる。

この我心を捨て去れば
自ずと真理が浮上してくる。







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computer
コンピュータ
自由自在

ソフトウェア次第で
いかようにも計算でき
描画もでき動くのが
コンピュータの自在性

良いソフトウェアを入れてあげれば
忠実に良い働きをする。

悪いソフトを入れ
良い働きを期待するのは
ありえない妄想

悪いソフトは
削除した方が効率的。

そのためには
悪いソフトが入っていると
自認することが
その端緒。

これは
人間の意識と大脳の関係に似ている。







政策金利
２５ｂｐ
ベーシスポイント
引下

商業銀行
金利規制
緩和
金利自由化

１年物
貸出金利
２５ｂｐ
引下
６．３１％

１年物
預金金利
２５ｂｐ
引下
３．２５％

減速傾向
景気押上

ユーロ圏
債務危機

中国人民銀行
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85600320120607






瀕死
ギリシャ経済

命運握
観光業
暗雲

債務危機
ユーロ圏離脱論
社会的混乱

海外
観光客
疎遠
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85704H20120608






早期
追加緩和
示唆せず

金融情勢
悪化
↓
ＦＲＢ
景気を支える用意

経済成長
数四半期
緩やかなペース
継続

米国
輸出に対する需要
底堅さを保っている
↓
やや楽観的な見方

FRB
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85600Y20120607






マーケットの名言



有意差とは統計用語で

偶然に起こったことは
認められない

ということです。

これが攻略のためのワンステップです。

インサイダーを除けば
明日が高いか安いかは
誰にも分かりません。

分からないということが
大事なことです。

分からないのに
なぜ人は相場をするのでしょうか。

きっと
自分こそは、
自分だけはと
悪魔がささやくのです。

悲しいサガです。

しかしそれでは儲かりません。


相場は有意を追求することによって
優位を占めることができるのです。



炭谷道孝『1000％の男　先物チャンピオンシップ奇跡の売買法』パンローリングp208




（解説）


前承的思考

有意差をよく考え
実地の経験を積み

熟考した方でないと
表現できない
賢明な洞察に満ちている。


有意差が会得できれば
トレーディングで
利益を定量的に確保してゆく
基礎が体得できたことになる。

この部分は
トレーディングの核心とも言える。


トレーディングとは
統計的に処理できれば
実に簡単な世界である。



そこは人間であるから
つい感情が加味される。

これが
自分自身でも
気づかぬ
強敵となり

進歩を阻む
障壁となっている。


本書は売買譜も巻末に掲載されていて
役に立つ。

前承

逆指値

そんなことが
あるはずない

投資に成功する思考は
日常金銭感覚とは
乖離している

Benjamin Graham
The Intelligent Investor
ベンジャミン グレアム『賢明なる投資家』の思想骨格も
マーケットの乖離性を上手く活用している。


日常感覚からすれば
そんなことが
あるはずない
という非常識が
常識となる世界

投資家の成功率が
意外に低い一因がここにある。

一例を挙げてみる

500万円の新車があるとする
ディーラーから
１割値引きサービスしてもらって
450万円で購入したい
というのは
日常金銭感覚。

ディーラー側も
一台買って頂けるなら値引きましょう。

客側も、値引いて頂けるなら
50万円得をしたと
（錯覚して）
購入する。

双方にとって
良かったとなる。


しかし、
マーケットの達人は
ここで奇妙な提案をする。

１割上乗せして
550万円にしてくれないと
買いませんと言う。

高くしてくれないと
買いませんとしたら
ディーラーは目を丸くするに違いない。

しかし
マーケットは
プロフェッショナルがこの手法を良く使う。

これが
マーケットの逆指値である。

これが
利益を上げつづけるコツであるとは
実に奇妙な世界である所以。

ありえない事実が
目の前で現に起こっている。

これが
多数派を混乱させる。

物事をロジカルに考える
頭の良い方ほど
惑乱するに違いない。

成功したある投資家は
この原理が分かったとき
頭がおかしくなりそうだったと
述懐している。


日常金銭感覚からすれば

利益になりそうなことは
不利となり

損失になりそうなことは
有利になる。


大高売りの宣伝をして
客を集めようとする
小売店など現実世界には
あるはずがない。

そもそも大高売りという言葉自体が
この世には存在しない。
そのような発想はないから。

大安売りはある。


ところが
マーケットは
大高売りで
客がどっと押し寄せている異常な世界。

トレーディングとは
このような錯視に満ちている。


この錯視のカラクリが
分かれば
損益分岐点を突破できるが

分からねば
分からぬままで
85％の多数派として
長い間いることになる。


投資家の成功率が
なぜ低いかは
考えるに値する
面白い問題。






銀行
中央監視機能

大手銀行
破綻処理基金

域内全体
預金保険制度

銀行
問題
当局
介入
一段
監督権限
規制案
スキーム

ＥＵ
欧州連合
欧州委員会
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85506D20120606








マーケットの名言


営業して断られると
この客ダメだな。
次からは
行かないでおこうと思う。


でもそこで
もう一回だけ行く。

機械なら
もう一回
試作してみよう。

もう一回
計算してみよう。


あともう一回。

競争相手や
ライバルが諦め投げて
逃げたら

もう一回だけ行く。


成功の道とは
この一歩の
ことなんだ。


ネアカ
イキイキ
ヘコタレズ


この言葉
覚えとくように


永守重信 日本電産 社長



（解説）



現在の日本経済を
代表する元気の良い社長。

このような元気の良い社長が
もっと増えないかなと思う。

特異

投資家として
成功事例に入れるのは
アバウトな数字だが
15％前後だそうだ。

当方も、
周りを見渡したり
歴史的な文献から推察するに、

この数字には、
中らずと雖も遠からず
おおよそツボを
抑えていると思われる。

成功率15％前後といえば
かなり難関な
特殊分野であろう。


国家試験の最難関の一つと言われる
新司法試験の合格率は、

2010年　25．4％
2011年　23．5％

と法務省から発表されているので
この数字よりも
難しい世界となる。

このような
特異な世界であることを自覚してから
参入し、特異な修練を積み
自己研磨を継続するならば
成功確率はかなり上昇するはず。




ブンズとは
直近のマーケットネックになるであろう
ドイツ長期国債の愛称




ドイツ２位
コメルツ銀行
格付
Ａ２
↓
Ａ３
１段階引下

欧州債務危機
深刻化

ドイツ７行
オーストリア３行
格下

ムーディーズ
インベスターズ・サービス
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M565MZ6KLVRF01.html







第１・四半期
実質国内総生産
ＧＤＰ
伸率
季節調整済
前期比プラス１．３％
前年比プラス４．３％

アナリスト予想
前期比プラス０．５％
前年比プラス３．２％

第2─3四半期
家計
打撃

ＲＢＡ
次利下
8月

オーストラリア統計局
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85502K20120606







マーケットの名言



凡眼には
見えず

心眼を開け。


好機は常に
眼前にあり。



藤田 田



（解説）


現在の経営者にも影響を与えている。
日本マクドナルドや
トイザらスを立ち上げた実業家。

ＥＣＢ
３年物
無制限
資金供給オペ
ＬＴＲＯ
確認

金融政策
成長促進

追加利下
余地

昨年末
今年初
２度
ＬＴＲＯ
信用収縮
一時的
回避
↓
市場
信頼回復
↓
その後
景気
悪化
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85404U20120605




今後
数カ月以内
ギリシャ
ユーロ離脱
確率
33%

欧州委員会
国際通貨基金
ＩＭＦ
欧州中央銀行
ＥＣＢ
トロイカ
改革拒否
↓
離脱現実
↓
海外
金融支援
停止
↓
財政状況
中期的
深刻
打撃
↓
ギリシャ国債
デフォルト

Ｓ＆Ｐ
スタンダード・アンド・プアーズ
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85307720120604








マーケットの名言


「そのうちやる」
という名の通りを
歩いてゆき

行き着くところは
「なにもしない」
という名札の掛かった
家である。


セルバンティス









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ＥＣＢ
シナリオ
非現実的

ＥＣＢ
欧州中央銀行
６日理事会

政策金利
１％
据置

成長率見通
下方修正
可能性

銀行
緊急流動性
支援

債務危機
対応
ユーロ分裂
危機回避

スペイン
ギリシャ
アイルランド
ポルトガル

欧州連合
ＥＵ
支援
警戒感
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85301E20120604





米経済
ガソリン価格高
欧州経済危機
悪影響

雇用創出
阻止

５月
雇用統計
失業率
４月
８．１％
↓
８．２％
上昇

外的要因
雇用伸悩
主因
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85300Z20120604










マーケットの名言


誰もが
自分自身の
視野の限界を

世界の限界だと
思い込んでいる。



アーサー・ショーペンハウエル



（解説）



世の中には
人生が一変するような
とてつもなき視点があることを
どこかで感じている人は
幸福者

マーケットは
解体・終焉のフォームを模索

終わりの
始まり

Euforia
ユーフォリア
幸福感
陶酔的熱狂






バブル後
最安値更新
↓
東証株価指数
ＴＯＰＩＸ
２００９年３月１２日
リーマンショック後
安値
６９８．４６
割込

１９８３年１２月以来
２９年ぶり
安値水準
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85300220120604




ティア１
ティア２
二層構造
弥縫策

地域固定相場制
ユーロ
中央銀行
金利政策
↓
放棄

為替市場
根本的問題

変動相場制
機能せず

為替レベル
実体経済
乖離

世界経済
衝撃

１９８１年
人民元
↓
４分の１

円
↓
２．７倍

円高
固定相場制
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPTYE85000M20120601?pageNumber=2&virtualBrandChannel=0









マーケットの名言


半世紀の間
私はいろいろな人との
出会いを持った。

いま、
結論できることは
私が頭がいいな、
と思えた人は、

みんな
感性が抜群だった、
ということである。

感性、
もちろん
動物的感性のことだ。

嗅げるのである。
触覚もよくやさしい。
食物を味わって食べる。

聴覚も視覚も
すぐれている。

というより
音を聴くと
色や形が見えたり

あるいは

特有の香りか味覚が
広がってくる。


大島清『脳をきたえれば人生はうまくいく』東京書籍p227～8



（解説）


作曲家は、
実際の音が無くても
曲を作れるらしい。

ピアノを弾くのは
後追い証明。

歴史
研究

このような時こそ
世界中の歴史を顧みれば
発見が多い



歴史は
その声がとても小さいので
謙虚に耳を傾けるものにしか
その秘密をdiscloseディスクローズ
開示しれくれない。


Adam Smith　アダム・スミスの
The Wealth of Nations　『国富論』が1776年。
このあたりを端緒として
古人の考察とデータが蓄積される。

哲学は2000年、
3000年と遡れるので

それに対比すれば
経済の歴史はごく浅い。

始まったばかりとも言える。


近年、
急激に
統計データは増大するが
経済に対する
人間性は普遍であるので

研究を深める妙味とはなる。






世界的
景気減速
↓
５月
雇用統計
非農業部門
雇用者数
６万９０００人増

２０１１年５月
以降最低伸

失業率
８．２％上昇

２０１１年６月
以来悪化

ＦＲＢ
米連邦準備理事会
金融緩和圧力
可能性

米労働省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTJE85000M20120601







マーケットの名言


オーナー起業家に
天才的なひらめきが
あるというのは
神話にすぎない。

私は４０年にわたって
オーナー起業家たちと
仕事をしてきた。


天才的なひらめきを
あてにする
オーナー起業家は、

ひらめきのように
消えていった。



P.F.ドラッカー『未来企業―生き残る組織の条件』ダイヤモンド社



（解説）


素人ほど
ひらめきを幻想し、


プロほど
泥臭い
地道な努力を重んじる。

２０１２年
１─３月期
法人企業統計
金融業・保険業除

設備投資額
ソフトウエア含
全産業
前年比３．３％増
２期連続増加

売上・経常利益
４期ぶり回復

震災反動増
需要好調背景
増収増益

財務省
企業部門
持直動

設備投資額
製造業
前年比３．８％増
非製造業
３．０％増

２期連続増加
回復傾向

売上高
前年比０．６％増
４期ぶり増収

経常利益
前年比９．３％増
４期ぶり増益加

財務省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85000920120601





５月
購買担当者指数
ＰＭＩ
５０．４

年初来低水準
１年１カ月ぶり
高水準
４月５３．３
低下

市場予想５２．２
下回

中国国家
統計局
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE85000X20120601









マーケットの名言


現在は
銀行の倒産のような
金融ショックが起こっても、
株価が一時的に
下落するだけで
すむだろう。


強気相場は、
そうした小爆発に
ときおり見舞われながら
続いてゆく。


そうしているうちに、
だれも小爆発を
恐れなくなる。

このときこそ、
大暴落の条件が
整ったとき
なのである。



ジョージ・ソロス『ソロスの錬金術』総合法令p222～223

経済
世界


経済の世界は
nervous　ナーバスになりがちであり
感情的行動が多く
かつ細かいことに
目が行きがちであるが。

細部にあまり
汲々とならないほうが
結果として奏功。

流れを掴むように
した方が賢明。

新次元テクニカル分析を
実践されている方はお分かりの通り

新次元テクニカル分析を継続することが
極上の経済分析となり
ファンダメンタルズ＝経済指標の
先行研究となることは
日々、実感されていると思われる。

最高の経済学者は
ここにこそ宿る。


着眼大局
着手小局

マネー流動は
ナーバスなものである。






５月
ユーロ圏
消費者物価指数
速報値

前年同月比
２．４％上昇

４月２．６％上昇
鈍化

１年超ぶり
低水準

エコノミスト予想
２．５％上昇

欧州連合
ＥＵ
統計局
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE84U05E20120531






政策金利
９．００％
↓
８．５％
５０ｂｐ
ベーシスポイント
引下
過去最低

市場予想通
全会一致

利下
２０１１年８月以来
７回連続

次回0.5％利下
可能性

サイクル
終了せず

景気てこ入れ
ブラジル中央銀行
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE84U00V20120531








４月
鉱工業生産
指数速報
２００５年＝１００
季節調整済
前月比０．２％上昇

事前予測０．５％上昇
下回

先行
生産予測指数
５月
前月比３．２％
低下

６月
同２．４％
上昇
一進一退

４─６月
前期比０．８％
低下

復興需要
生産波及
脆弱

エコカー補助金
自動車増産
一服

生産
基調判断
据置

生産は持ち直しの
動きで推移

経済産業省
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE84U00920120531












マーケットの名言


疑を以て
疑を決すれば、

決必ず当たらず



荀子



（解説）



疑うココロをもって
疑わしいと
思い続けた
結果の決意は
当たらないに
違いない。


現代教育を受けた
皮相な精神は
疑うことが
何か正しいことのように
錯覚している。










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